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多家券商研报“步调一致”:对A股下半年走势持谨慎态度
来源:证券日报      点击:814      发布时间:2016-08-03 13:54:09
  今年上半年,上证指数(2974.92,3.640,0.12%)一直在3000左右徘徊,个股呈现分化形式。近日,多家券商发布下半年A股策略报告,对A股未来的走势进行了推断与预测。与券商的周策略及月度策略报告不同的是,这次券商没有分歧,均对下半年的A股有持谨慎态度,表示防御为上。

  对于下半年策略对A股进攻还是防守,中原证券分析师张青认为,弱势格局下,防御为上。那些业绩稳定、一致预期较好且估值合理的白马股有望受益于机构抱团而相对抗跌,可考虑适度布局。高股息率个股在历次熊市中表现较为抗跌,且牛市中股价弹性并不差,攻守兼备,可重点关注。预计下半年上证综指核心波动区间为2650点-3350点,市场主要机会在于持续下挫后的超跌反弹,结合历史经验,预计三季度末四季度初迎来一波具有可操作价值反弹(涨幅15%以上,持续时间1个月以上)的概率较大。

  同时,国元证券(17.93,-0.220,-1.21%)分析师王明利也认为,下半年投资策略概括起来,就是先防守,后进攻。三季度更加偏重景气度和安全边际,四季度偏向弹性和政策驱动,同时,拥抱新经济是我们今年年度策略提出的关键词,具有需求支撑的科技股、新材料值得重点配置。从配置的先后顺序上来看,建议三季度偏向化工、化纤、电力、航空、食品、医药、有色等板块;四季度,加大建筑业、建材、券商、新兴产业的配置。

  川财证券分析师穆启国则认为,三季度有望成为最佳进攻的时间窗口。上证指数和创业板(520.00,0.000,0.00%)(2105.78,-7.440,-0.35%)数偏离年线的幅度均显示出当前指数处于大幅超卖区间,指数价格与年线继续大幅背离的可能性较小,三季度有望成为最佳进攻的时间窗口。节奏上6月份以后下跌风险不大,国内外的大的风险事件6月份基本落地,且政府等各方都有应对措施,利空落地后市场风险偏好有望上升。

  此外,有两家券商研报指出,下半年还是难以摆脱震荡行情。万联证券分析师王赵欣表示,历史上,A股大部分时间都是震荡市。震荡市中,宏观经济和基本面和流动性因素此消彼长,风险偏好的波动决定了震荡区间的上下界。当前的利率环境和历史上相比,接近前几轮市场底部时候的水平,但估值距离底部仍有一定距离。利率水平向下斜率变小之后,难以为估值水平提升提供支撑。

  对于这点,瑞银证券分析师高挺也认为,预计经济基本面表现平稳偏弱,上市公司总体业绩零增长,宏观政策以微调为主,大盘指数大概率难以摆脱区间震荡。我们认为供给侧改革的有效推进将有助于提升风险偏好,是主要的上行风险。

 
 
   
 
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